当厉害了1月钢价这么走

厉害了 1月钢价这么走！

月初钢价的短时间暴涨也导致风险快速聚集，终端用户及中间商普遍产生恐高心理，缺乏需求支撑的钢价高位难支，自12月6日市场便转入持续下跌走势，随后尽管表现仍有反复，但市场悲观情绪逐步蔓延，现货价格由北到南、由小厂到大厂转入全面加速下跌，至月底仍没有止跌迹象。12月28日螺纹钢期货主力合约RB1805收盘价格为3758元/吨，较上月末下跌232元/吨，月环比跌幅为5.81%。相对于现货价格的暴涨暴跌，本月期货价格波动区间相对较小，在月初现货暴涨时期货没有跟随大涨，期现基差一度达到1200元/吨的历史极值，在中下旬现货暴跌时期货也没有跟随大跌，期现价差迅速收窄，期货发现价格的功能充分体现。

12月份现货钢价整体大幅下跌，笔者认为主要是受到以下几点因素影响：

一是11月下旬至12月初，短短两周时间内对新兴国度出口份额也将大为提高钢价涨幅近1000元，市场资源紧缺遭到过度炒作，也为后期钢价大跌埋下隐患;

二是12月国内多地钢铁产能置换项目密集发布，尤其是中西部地区电炉钢产能投放较为集中，给市场形愈来愈高的温度和压力和更具腐蚀性的介质对管材的抗腐蚀性能提出了较高的要求成了新增产能加快释放的预期，加上钢厂生产螺纹利润明显好于卷板，部分钢厂将铁水优先用于生产螺纹，导致螺纹供应逐步加大;

三是前期钢价的暴涨已经超出部分终端用户的承受能力，部分工地提前停工，叠加季节性需求减弱以及工程资金紧张的因素，12月终端需求萎缩明显，导致钢厂库存及社会库存都出现积压。

综上，国内现货钢价在12月份大幅下跌，那么接下来的2018年1月，钢价走势如何？中央经济工作会议召开，对钢铁行业将会形成什么影响？供应压缩空间有限，需求逐步趋弱，产业链库存会否大幅累积？铁矿石、焦炭等原料价格表现如何？带着诸多问题，一起来看2018年1月国内建筑钢材行情分析报告。下面全面总结一下2018年1月份分析报告内容，1月份国内钢价基础运行条件如下：

一、需求层面

月全国固定资产投资同比增长7.2%，增速比前10个月回落0.1个百分点。从三大投资来看，前11月房地产投资增速7.5%，较上期回落0.3个百分点;基础设施投资同比增长20.1%，较上期加快0.5个百分点;制造业投资增速为4.1%，与上期持平。11月份钢铁下游行业数据好于市场预期，国内经济依然表现出相当强的韧性，对后期钢材市场走势也将形成提振。随着年终临近，季节性需求下降以及资金紧张因素显现，预计下月整体需求低迷的局面难以改变。

二、供给层面

11月份我国粗钢日均产量为220.5万吨，较10月份大幅下降5.54%，为今年3月以来的最低水平。11月中旬北方“2+26”个城市采暖季限产正式执行，同时12月份江苏徐州、河南安阳、河北武安等地区钢厂限产力度进一步加码，预计12月份全国粗钢日均产量将会进一步下降到215万吨左右的水平。而从库存情况来看，12月中下旬钢厂库存及市场库存连续攀升，给市场走势形成一定压力。不过整体看当前社会库存及钢厂库存均处于历史低位，低库存对钢价走势仍有支撑。

三、成本因素

12月份焦炭、废钢价格出现暴涨，铁矿石价格也震荡趋高，钢厂盈利大幅收窄。在经过本月的暴涨之后，预计下月焦炭和废钢价格或将高位整理，铁矿石价格在钢厂补库的拉动下，预计仍有一定的上涨空间。从而钢厂价格来看，当前商家对后市预期不高，在1月份在终端需求进一步萎缩的情况下，仍有待钢厂价格进一步下调去激发商家的冬储热情。预计下月成本对钢价支撑依然较弱。

四、宏观层面

一、11月经济数据喜忧参半，整体好于预期

11月份经济数据表现不一，整体不温不火，其中进出口、信贷、消费数据表现超预期，但工业增加值、固定资产投资、财政收支等数据表现较弱。整体看11月宏观经济数据好于市场预期，国内经济依然表现出相当强友问题：的韧性，对钢材市场走势也将形成提振。

二、中央经济工作会议对钢铁市场将形成深远影响

中央经济工作会议12月18日至20日在北京举行。从会议通稿看，延续了12月8日政治局会议的精神。回顾了十八大以来的经济工作成就，并部署2018年的经济工作。其中对钢铁行业影响来看，笔者认为值得重点关注的几点：一是会议通稿删除了此前连续两年“适度扩大总需求”的表述，指出我国已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段。意味着政府已经不再简单追求经济增长，重心从稳增长更多转向对质量的追求以及结构的调整;二是会议明确未来三年要打赢三大攻坚战：分别是防范化解重大风险、精图3 环境室中的材料冲击示意图准脱贫和污染防治。要使主要污染物排放总量继续明显减少，生态环境质量总体改善，后期环保限产可能会成为常态;三是实施积极的财政政策和稳健的货币政策。稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，边际上有所紧缩。四加快住房制度改革和长效机制建设：一是发展租赁市场;二是保持房地产调控政策的连续性与稳定性;三是分清中央和地方事权，实行差别化调控。

三、金融数据超出预期，美联储年内第三次加息

12月29日，央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，年末财政支出进一步加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，当日不开展公开市场操作，为连续第六日暂停公开市场操作。值得一提的是，11月对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元，同比多增2965亿元，显示资金“脱虚向实”效果显著。而我国央行货币政策仍不会明显收紧。

综上，在经过12月中下旬以来的连续大跌之后，目前国内市场南北价差、期现价差、卷螺价差都逐步修正到合理水平，市场风险明显释放。不过目前现货钢价及钢厂利润依然处于高位，商家对后市预期不高，1月份在终端需求进一步萎缩的情况下，仍有待钢厂价格进一步下调去激发商家的冬储热情。预计1月份国内钢价或将呈逐步止跌、先抑后扬走势。