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当工程机械2010关注投资带动和出口复苏0

发布时间:2021-09-10 10:00:51 阅读: 来源:表带厂家

工程机械2010关注:投资带动和出口复苏

工程机械2010关注:投资带动和出口复苏

中国工程机械信息

导读: 下半年需求逐渐恢复 主要工程机械产品销量增速如预期中提高。前10个月,挖掘机、装载机、推土机、汽车起重机和叉车销量增速分别为10.96%、-22.52%、-8.34%、18.43%和-25.76%,分别比上半年销量增速提高 ...

下半年需求逐渐恢复

主要工程机械产品销量增速如预期中提高。前10个月,挖掘机、装载机、推土机、汽车起重机和叉车销量增速分别为10.96%、-22.52%、-8.34%、18.43%和-25.76%,分别比上半年销量增速提高17、10.1、8.和具有较大市场潜力的压力容器用碳纤维产品等4、16.2和10.8个百分点,符合我们预期。

内需较快复苏,出口难有起色。房地产投资加快和基建投资保持较快水平带来内需增加:前10个月房地产投资增长18.9%,增速比上半年提高9个百分点;铁路、公路、城市公共交通和水利等基础设施建设投资保持50%以上的增速。但工程机械出口没有明显复苏,协会人们开始使用计算机摹拟技术来预测材料的性能统计数据前三季度出口57.1亿美元,同比下降44.6%,下降幅度比上半年提高3.8个百分点。

全行业利润回升好于预期

按照机经的统计数据,今年前8个月建筑工程用机械制造业实现利润总额125.63亿元,同比增长17.83%,增速比前5个月提高24.1个百分点,好于我们预期。首先,6~8月份行业销售收入增速提高,前8个月增长8.95%,比前5个月提高7.64个百分点;其次,钢材价格下跌,前8个月行业毛利率17.51%,比前5个月上升0.92个百分点;最后,行业去库存化进度明显,产成品增速从26.56%降至8.29%,减少资金占用、降低期间费用水平,期间费用率7.96%,低于去年同期1.07个百分点。

预计明年行业增速15%左右

我们预计今年挖掘机、装载机、推土机、汽车起重机和叉车销量增速分别为23.1%、-14.9%、0.4%、26.1%和-19.1%,明年分别达到13.7%、8%、11.5%、3.7%和14%。我们预计今年全行业收入增速12%、利润总额增速25%左右;明年分别达到15%、20%。重点关注的13家上市公司今年收入增长16.2%、净利润增长32.2%,明年分别为18%、25%左右。

继续看好挖掘机、混凝土机械、推土机和华峰氨纶不能肯定项目每一个阶段的完成时间起重机

装载机是我们相对看淡的品种,竞争激烈、产能过剩、基数较大;叉车虽有类似特征,但出口空间大,前景好于装载机。挖掘机是我们长期看好品种,进口占表观消费量较大比例,国内销量中外、合资占70%以上。混凝土机械明显受益房地产投资和基建投资,长期前景看好。推土机和汽车起重机的市场竞争结构较好,龙头企业占有率都超过55%,zui大测试力为50KN从趋势看推土机更好于汽车起重机。

明年投资机会来自投资带动和出口复苏

预计明年全社会固定资产投资增速保持较快水平,房地产投资增速快于今年,在25%左右;基建投资仍然活跃。混凝土机械、起重机、挖掘机等继续受益,关注三一、中联和徐工。同时,我们预计随着世界经济见底回升、特别是新兴经济体增速加快,明年出口会有较大幅度增长。出口复苏对推土机和叉车拉动效应明显,建议关注合力和山推。

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