机构下半年最新策略抓内需复苏和消费三大题材-【资讯】

发布时间：2021-07-15 18:21:25 阅读：次来源：表带厂家

上半年宏观经济数据披露后的机构最新策略

昨日国家统计局公布的一系列重要经济数据超出了市场的普遍预期，多家机构人士认为，相关数据进一步证实我国实体经济已经出现一定程度的复苏，不过回升基础还不稳固，因此，宏观政策将不会实质性转向，这一阶段将是较适合投资股票的时机。咨询机构北京首证指出，各方面条件仍支持短期股指健康运行，投资者可继续持有一些强势补涨品种。

经济复苏势头确立

对昨日公布的经济数据，机构人士几乎都作出了乐观解读，认为这意味着中国经济已经走出低谷，企稳向好。申银万国分析师就表示，中国第二季度国内生产总值(GDP)同比增7.9%，显示中国经济企稳向好，全年“保八”无悬念，维持中国经济进入两年蜜月期的判断。广发证券发展研究中心策略小组的人士更明确指出，按目前的情况判断，四季度我国经济将进入全面复苏之路，政府“保八”的增长目标将会顺理成章地实现。

大成基金认为，四季度GDP的增长率可能会接近10%，明年全年也会达到接近10%的GDP增长。这表明中国经济已经走出低谷，经济复苏势头确立。建信基金、信诚基金等多家基金公司都认为，从公布的数据来看，我国经济回暖趋势已进一步确立，预期的宏观经济数据将稳固市场信心。

政策转向或在年底

在解读最新经济(310358基金净值,基金吧)数据时，多家机构不约而同地关注经济数据持续向好可能引发的政策变化。

申万巴黎分析说，政府目前关注两大指标，即：GDP回升到8%以上、CPI回到正值，只有在上述指标达到后才有可能出现转向预期。在此之前，市场仍将维持相对充裕的流动性，也就不必对市场持悲观看法。周力也认为，未来需要重点关注的还是政策面，如政府认为“保八”没问题，积极的经济政策可能会开始收缩。如果是这样，市场形势就可能会变化。因此这个时点要积极关注，资产配置要进行策略性灵活调整。

广发证券策略研究小组人士则认为，国内经济复苏现象虽然明显，但是失业率状况还未现根本性改观，失业问题应该是政府政策关注的最核心变量，在失业率未根本改观的情况下，在政府仍需要维持前期的政策来刺激经济，以扩大就业渠道。预计至少要到今年年底或明年上半年才会出现温和通胀，国家短期调整政策的可能性较小，“预计国内宏观政策基调整的时间窗口可能发生在四季度中后期”。

“两驾马车”主线

从最新公布的数据看，出口尚未出现明显好转，上半年的经济增长主要靠投资和内需“两驾马车”。投资方面，民间投资已经启动，刺激内需的政策也取得较好成果，大成基金就指出，消费将出乎意料地强。因此，投资和内需仍是多数机构看好的投资主线。

申万巴黎基金就表示，下半年将重点关注银行、房地产、煤炭、食品饮料、工程机械、钢铁有色等；国泰基金也表示，将关注两条主线：一是金融、地产、机械设备、钢铁等与城市化、工业化密切相关的行业；二是商业、公用事业、食品饮料、医药等业绩持续稳定增长的行业。周力比较看好的大金融（银行+保险+地产+券商）、汽车、百货、高档白酒、家电等消费品行业也与投资、消费有很直接联系。

广发证券的投资建议与其对政策转向的预期相适应，三季度仍抓复苏题材，如金融、房地产、建筑、工程机械、高端白酒、汽车、石油、煤炭、机场、钢铁等；四季度则有所保守，建议配置成长与防御兼具，货币政策敏感度相对较低的行业，如零售、食品饮料、医药、家电等。